8月26日晚間，金固股份發(fā)布2019年上半年財報，報告顯示2019年上半年，金固股份實現(xiàn)營業(yè)收入10.84億元，這其中不包括汽車超人供應(yīng)鏈拆分并入新康眾的收入（根據(jù)權(quán)益法新康眾相關(guān)收入不并表），據(jù)了解去年同期汽車超人供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入在5億元左右；報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東凈利潤5096.74萬元，較去年同期出現(xiàn)小幅下滑，主要歸因于新康眾前期投入增大，按權(quán)益法計入上市公司的虧損額較大。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較去年同期增長75.33%，現(xiàn)金流大幅改善。與此同時，金固股份高端制造板塊業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，盈利能力較強。

汽車后市場板塊發(fā)展趨穩(wěn) 即將進入收獲期

據(jù)半年報，金固股份報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較去年同期增長75.33%。據(jù)悉，這主要得益于汽車超人已經(jīng)度過大規(guī)模投入期。汽車超人供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)拆分并與阿里合并后，在2019年上半年主要聚焦于賦能門店，收入以SaaS服務(wù)費、品牌使用費、加盟費等為主，所以收入規(guī)模有所下降。但從另一方面來看，由于減少了對供應(yīng)鏈端及流量獲客層面的投入，汽車超人也直接推動了現(xiàn)金流的改善，盈利在即。

與此同時，從2019年上半年來看，新康眾的發(fā)展增速明顯超出預期，投入進一步加大，投入資金主要用于前置倉等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。新康眾投入的持續(xù)加強，在一定程度上影響上市公司盈利數(shù)據(jù)。根據(jù)現(xiàn)有財務(wù)模型測算，2019年和2020年新康眾以投入為主，預計2021年將產(chǎn)生一定規(guī)模的盈利。

金固股份在汽車后市場板塊通過“新康眾+汽車超人”打通上下游，通過數(shù)字化手段建立起標準化的汽車后市場服務(wù)生態(tài)體系，隨著行業(yè)市場規(guī)模的發(fā)展和擴大，該業(yè)務(wù)板塊即將進入收獲期。

高端制造板塊發(fā)展穩(wěn)定  盈利能力強

數(shù)據(jù)顯示，金固股份報告期內(nèi)，鋼輪業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入5.71億元，毛利率為25.75%，EPS環(huán)保設(shè)備則實現(xiàn)營業(yè)收入1.15億元，毛利率達到48.21%，盈利能力較強。據(jù)悉，這一方面得益于企業(yè)規(guī)模化生產(chǎn)采購及流程管理等成本優(yōu)勢，同時也基于多年來形成的技術(shù)壁壘。

在鋼輪轂板塊，金固股份通過壯大研發(fā)團隊，更新技術(shù)儲備，逐步邁向國際一流鋼制車輪生產(chǎn)企業(yè)。其阿凡達項目”能使鋼輪重量大幅下降，可替代鋁輪，是國際上頂尖的鋼輪技術(shù)。在EPS環(huán)保設(shè)備方面，金固股份于2014年取得了中國范圍內(nèi)的獨家EPS技術(shù)使用權(quán)。目前公司EPS設(shè)備主要銷售給汽車零部件企業(yè)、國內(nèi)特鋼企業(yè)、鋼材加工中心。面對環(huán)保要求越來越高的發(fā)展現(xiàn)狀，金固股份EPS環(huán)保設(shè)備具有較強的競爭力及市場前景。

目前，金固股份“高端制造+汽車后市場”雙輪驅(qū)動的發(fā)展模式已經(jīng)逐步趨于成熟，接下來有望在保證高端制造競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，進一步布局標準化的的汽后市場服務(wù)生態(tài)體系，成為頗具發(fā)展前景的汽車后市場行業(yè)的龍頭。